在好意思国联邦政府停摆之际，好意思股三季度财报季将于本周开启，好意思国大型银行周二将率先发布事迹叙述。机构预测自满开云体育(中国)官方网站，好意思国企业第三季度盈利增速可能低于本年上半年，部分原因是关税影响或徐徐露馅。与此同期，投资者正密切关注东谈主工智能（AI）多数支拨获赢得报的信号，这对于能否化解关系估值担忧稀奇关键。
银行股能否不负众望
当地时代14日盘前，摩根大通、富国银行、花旗集团和高盛集团将率先发布财报；周三，好意思国银行和摩根士丹利也将公布事迹。
西北互助金钱惩处公司（Northwestern Mutual Wealth Management）股票首席投资组合司理斯塔基（Matt Stucky）暗意，投资银行业务作为加多，臆想将鞭策金融机构在第三季度取得强盛事迹。“对于业务多元化的银行而言，成本阛阓和投资银行带来的手续费收入是一大上风领域。此外，由于本季度股市创下历史新高，金钱惩处手续费收入也有所增长。”
KBW分析师麦格拉蒂（Chris McGratty）暗意，将来几年银行盈利将扫尾两位数的同比增长。自2022年好意思联储启动加息、导致银行业务作为下滑以来，金融板块当今正徐徐复苏。“来去活跃度发扬精粹，而对于传统银行而言，你会看到可以的贷款增长、利润率改善，举座信贷景象也较为健康，” 麦格拉蒂暗意，“咱们觉得银行业当今处于故意位置。”
也许更为繁重的是，这些财报不仅能让外界一窥华尔街的盈利景象，还将为了解好意思国经济和糜掷者动态提供繁重参考。
受政府停摆影响，投资者未能在10月初定期获得好意思国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）发布的备受瞩目的非农服务叙述。当今，该局已将原定于本周三发布的糜掷者价钱指数（CPI）通胀数据推迟至10月24日。
摩根大通资产惩处公司首席全国计谋师凯利（David Kelly）觉得，CPI通胀叙述等备受瞩目的政府数据延期发布，只会给好意思国政府停摆激发的渊博散乱再添一层 “迷雾”。“确切的问题在于，关税在多猛经由上推高了中枢商品价钱。”
嘉信答理首席投资计谋师桑德斯（Liz Ann Sonders）觉得，对好意思国股市而言，本周银行股发布的第三季度财报 “可能更为繁重”，因为政府停摆的影响大要会在企业后续与分析师的财报电话会议中有所体现。“分析师可能会向企业提倡更多针对性问题，试图厘清现时的宏不雅经济布景。”
感性瞩目基金（Rational Equity Armor Fund） 投资组合司理蒂盖（Joe Tigay）暗意：“银行股能响应好意思国现时一些严峻的经济现实，尤其是摩根大通、富国银行这类大型银行。” 他暗意，“在零落服务数据的情况下，阛阓对银行财报的注视会愈加概述。”
东谈主工智能远景将成为焦点
把柄伦敦证券来去所集团（LSEG）的最新预测，分析师臆想标普500指数因素股公司第三季度盈利将较2024年同期增长8.8%。而在2025年上半年，该指数因素股公司季度盈利同比增速均朝上13%。
分行业看，三季度好意思股已经分化昭彰，科技以朝上22%的预期盈利增速遥遥发轫，房地产、原材料、工业、金融也达到了两位数，比较之下，糜掷必需品、动力、医疗保健和公用工作板块利润下滑。
计划到权重和热度，科技与AI板块的繁重性显而易见。英伟达、Snowflake等公司的第二季度财报发扬远超预期 —— 这不仅印证了东谈主工智能（AI）领域的高涨仍在捏续，且当今尚无降温迹象；同期也标明，阛阓对AI的参预正从硬件和基础关键领域，徐徐彭胀至软件拓荒与哄骗领域，尔后者最终有望发展成为范畴更为弘大的产业。
近几周，OpenAI一直是大型东谈主工智能基础关键来去的中枢，与英伟达、甲骨文、AMD和博通的一系列合营不断燃烧阛阓情切。跟着科技巨头们定于本月晚些时候发布第三季度财报，部分分析师臆想，由于行业竞争进入新阶段，这些公司的支拨预期将有所上调。
机构梅利厄斯（Melius）暗意，除了捏续的商业病笃口头外，莫得什么因素比 OpenAI 的支拨计算对季度事迹的影响更要紧。OpenAI 计算参预超1万亿好意思元用于基础关键缔造，但当今多数科技公司可能尚未感受到其影响 —— 因为这笔支拨的大部分臆想将于来岁下半年才开动，因此第三季度事迹意旨不大，毕竟增长后劲还在后续。
机构Ameriprise Financial公司首席阛阓计谋师萨格利姆本（Anthony Saglimbene）暗意，被称为 “七大科技巨头”（Magnificent 7）的大型股及AI领军企业，其盈利发扬可能 “稀奇强盛”。“但投资者会对部分对于成本支拨的评述捏怀疑气派，有不少阛阓东谈主士开动对 AI 领域的参预金额，以及这些投资的求教情况越发担忧。”
值得把稳的是，现时好意思国股市估值已达到部分投资者觉得 “泡沫化” 的水平：把柄 LSEG Datastream 的数据，标普500指数预期市盈率约为23倍，远高于18.7倍的10年平均水平。计划到阛阓对AI投资与支拨的担忧，大型科技股及成长股的高估值带来了尤为越过的风险。
谈富投资惩处公司（State Street Investment Management）首席投资计谋师阿伦（Michael Arone）称我方对好意思国股市捏 “不安的看涨” 气派，“当今股价处于历史高位，估值也已偏高，而事迹预期门槛却在不断进步。容错空间很小，失望的风险却很大。”他觉得，尽管牛市的基本面看似 “结识”，但标普500指数自4月低点反弹以来尚未资格过大幅回调，因此可能存在脆弱性。
凯利称：“我对大型科技公司越来越担忧，它们的近况让东谈主联思到1999年（互联网泡沫时期）的情景。但要让这场始终牛市逆转，还需要某种神色的冲击。”
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樊志菁
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